CAE explicado: cómo se calcula y por qué no es la tasa de interés
📅 Actualizado: abril 2026 · Los valores específicos de CAE cambian con cada ciclo económico y perfil del deudor. La metodología de cálculo es estable y regulada por la CMF.
El CAE es la diferencia entre firmar un buen crédito y uno malo. Y casi nadie lo entiende bien. Los bancos te dan una tasa de interés bonita en la pantalla, pero la Carga Anual Equivalente es lo que realmente pagas. En esta guía explicamos qué incluye, cómo se calcula y por qué compararlo es el único modo justo de elegir entre ofertas.
¿Qué es el CAE?
La Carga Anual Equivalente es un indicador regulado por la CMF (Comisión para el Mercado Financiero) que expresa el costo total anual de un crédito como un único porcentaje. Su propósito es permitir comparar ofertas de distintos bancos de forma equivalente.
La CMF obliga a todos los bancos a informar el CAE junto con la tasa de interés en cualquier simulación o contrato. Sin el CAE, era trivialmente fácil engañar al consumidor con tasas bajas + seguros caros.
Qué incluye y qué no
| Incluido en CAE ✓ | No incluido ✗ |
|---|---|
| Tasa de interés del crédito | Gastos de tasación (si no se financian) |
| Seguro de desgravamen obligatorio | Estudio de títulos externo |
| Seguro de incendio obligatorio | Avaluos municipales posteriores |
| Comisiones bancarias | Contribuciones |
| Impuesto al mutuo (0,8%) | Gastos comunes |
| Gastos notariales y CBR (si se financian) | Seguros opcionales (sísmico, cesantía) |
| Cualquier cargo obligatorio durante la vida del crédito | Multas por no pago |
Cómo se calcula el CAE
Técnicamente, el CAE es la tasa interna de retorno (TIR) del flujo de caja del crédito, considerando:
- Monto neto que recibe el deudor (crédito menos comisiones de cierre)
- Todos los pagos mensuales (dividendo + seguros + otros cargos)
- Plazo total del crédito
Es la misma fórmula que usarías para evaluar la rentabilidad de una inversión. Lo que varía es que, en vez de ingresos, mides egresos. El CAE te dice: “por cada 100 que te prestaron, estás pagando un X% anual efectivo”.
No necesitas calcularlo a mano: los bancos están obligados a calcularlo y mostrarlo. Tu trabajo es compararlo entre ofertas con el mismo monto, plazo y tipo de propiedad.
Ejemplo: tasa igual, CAE distinto
Imagina que tres bancos te ofrecen un mutuo de UF 3.000 a 25 años con tasa 4,5%. A primera vista parecen iguales. Pero:
| Banco | Tasa | Seguro desgravamen | Seguro incendio | Comisiones | CAE real |
|---|---|---|---|---|---|
| Banco A | 4,5% | 0,04% mensual | UF 0,08 al mes | Sin comisión | 4,9% |
| Banco B | 4,5% | 0,06% mensual | UF 0,12 al mes | UF 4 cierre | 5,4% |
| Banco C | 4,5% | 0,09% mensual | UF 0,15 al mes | UF 8 cierre + mantención | 5,8% |
La diferencia entre 4,9% y 5,8% de CAE en 25 años son casi UF 400 de intereses —alrededor de 15 millones de pesos que se van en seguros caros y comisiones opcionales.
Cómo reducir tu CAE
1. Cotizar seguros fuera del banco
La ley te permite contratar los seguros obligatorios (desgravamen e incendio) con cualquier compañía autorizada, no solo con la del banco. Los seguros externos suelen ser 30-50% más baratos. Esto solo puede bajar tu CAE 0,2-0,4 puntos.
2. Eliminar comisiones opcionales
Hay comisiones que los bancos cobran por defecto pero puedes renunciar a ellas: comisión de mantención de cuenta asociada, estado de cuenta físico, línea de crédito no usada. Revisa el detalle y pide eliminar las que no uses.
3. Aumentar el pie
A mayor pie, menor riesgo para el banco, mejor tasa. Subir del 10% al 20% puede bajar la tasa (y el CAE) 0,3-0,5 puntos.
4. Negociar con ofertas en mano
Muestra la pre-aprobación del banco A al banco B. Puedes bajar el CAE 0,2-0,6 puntos porcentuales. Los bancos tienen margen para ajustar tasas, especialmente en cierres de mes.
Errores al comparar CAE
- Comparar tasas en vez de CAE. La tasa oculta los accesorios caros.
- Simular con montos o plazos distintos. Un CAE de 4,8% a 30 años no es comparable con 4,5% a 15 años. Usa los mismos parámetros.
- Ignorar seguros opcionales caros. El banco te ofrece cesantía/sísmico y lo incluye “por default”. Decide si los quieres, no los aceptes por inercia.
- Olvidar la comisión de prepago. En mutuos endosables puede ser 1,5% del saldo. Si piensas prepagar, cuéntalo.
Cómo comparar créditos hipotecarios: la tabla que conviene armar
«¿Cuál es el mejor crédito hipotecario de 2026?» no tiene respuesta general, y quien te la dé sin ver tu caso está adivinando. Las tasas cambian semana a semana, dependen de tu renta y del pie, y la diferencia entre bancos se juega en los seguros y las comisiones tanto como en la tasa. Lo que sí tiene respuesta es cuál es el mejor crédito para ti, y se obtiene con una tabla de cinco columnas llenada con ofertas por escrito, todas para el mismo monto, plazo y tipo de tasa.
| Columna | Qué anotar | Por qué |
|---|---|---|
| Tasa anual en UF | La tasa base de la oferta | Es lo que se publicita, pero es solo el punto de partida |
| CAE | El costo anual equivalente que el banco está obligado a informar | Incluye seguros y comisiones: es la cifra comparable |
| Dividendo en UF | La cuota mensual, con seguros incluidos | Es lo que sale de tu cuenta cada mes durante 20 o 30 años |
| Costo total del crédito | Suma de todos los dividendos menos el capital | Muestra cuánto interés pagas en total; dos créditos con dividendos parecidos pueden diferir en cientos de UF |
| Gastos operacionales | Tasación, estudio de títulos, notaría, impuesto al mutuo | Se pagan una vez y varían por banco; el detalle está en la guía de gastos de escritura y Conservador |
Regla para leer la tabla: gana el CAE más bajo al mismo plazo, salvo que la diferencia sea pequeña y otra oferta tenga condiciones mejores en prepago o portabilidad. Y si dos ofertas tienen la misma tasa y CAE distinto, la diferencia son los seguros; se pueden contratar fuera del banco, como explica la guía de seguros del crédito hipotecario.
El simulador que sirve para comparar sin sesgo
Cada banco tiene su simulador y cada uno muestra su propio producto. Para comparar sin sesgo, la Comisión para el Mercado Financiero publica un simulador y comparador de créditos hipotecarios con las condiciones informadas por las instituciones, que sirve para tener una referencia antes de cotizar. Lo importante es la disciplina: mismo monto, mismo plazo, mismo tipo de tasa en todas las simulaciones. Comparar un crédito a 20 años con uno a 30 es comparar dividendos, no créditos.
Y una advertencia sobre las tasas «desde»: la tasa que aparece en la publicidad es la mínima para el mejor perfil. La que te van a ofrecer depende de tu renta, tu pie y tu comportamiento de pago. Por eso la comparación real se hace con ofertas por escrito a tu nombre, no con la web del banco.
Tasa fija, variable o mixta: cuál elegir en 2026
| Fija en UF | Variable | Mixta | |
|---|---|---|---|
| Qué pasa con el dividendo | Fijo en UF todo el plazo; en pesos sube con la inflación | Se ajusta cada cierto tiempo según una tasa de referencia | Fija los primeros años, variable después |
| Cuándo conviene | Casi siempre: es la que deja dormir tranquilo | Cuando esperas que las tasas bajen y puedes absorber una subida | Cuando quieres una tasa inicial menor y piensas prepagar o portar antes del tramo variable |
| Riesgo | Ninguno de tasa; solo el reajuste de la UF | Que la tasa suba y el dividendo con ella | El del tramo variable |
En 2026 el promedio del sistema para créditos en UF viene en niveles no vistos desde 2021, con la tasa de política monetaria estable en 4,50%; el contexto actualizado cada mes está en mercado inmobiliario 2026. Con tasas bajas, la fija en UF es la elección razonable para la mayoría: aseguras el nivel bajo por 20 o 30 años y, si más adelante bajan más, puedes portar el crédito; cómo se hace está en la guía de portabilidad financiera.
Lo que cambia la comparación más que la tasa
- El pie. Con 20% o más, el banco ofrece mejor tasa que con 10%. Y con la garantía estatal FOGAES, ampliada por la Ley 21.748 hasta viviendas de 6.000 UF, puedes financiar más con menos pie; qué implica está en la guía de FOGAES y en cuánto pie necesitas.
- El subsidio a la tasa para vivienda nueva, que rebaja la tasa durante años: se pide en el banco, y hay que preguntarlo expresamente al cotizar.
- El plazo. A 30 años el dividendo baja, pero el interés total sube mucho; a 20 años es al revés. La columna «costo total» de la tabla es la que lo muestra.
- Banco o mutuaria. Las administradoras de mutuos hipotecarios a veces financian más porcentaje con tasa algo mayor; qué cambia está en mutuo endosable vs no endosable.
- La comisión de prepago. Si piensas vender o portar antes de terminar, importa más que una décima de tasa.
Con la tabla llena, la decisión suele tomar diez minutos. Lo que sigue es la firma del contrato de mutuo, y sus seis cláusulas están en la guía de mutuo hipotecario.
Preguntas frecuentes
¿El CAE puede cambiar durante el crédito?
En tasa fija, el CAE se mantiene durante todo el plazo. En tasa variable o mixta, el CAE varía cuando se reajusta la tasa según la TAB o TPM.
¿Incluye el CAE los gastos notariales?
Sí, si se financian en el crédito. Si los pagas aparte con tu plata, no entran al cálculo del CAE (pero igual los pagas, no son gratis).
¿Hay un CAE máximo regulado?
Chile tiene una tasa máxima convencional (TMC) publicada mensualmente por la CMF. Es distinta del CAE pero funciona como techo regulatorio. Para créditos hipotecarios, la TMC es bastante alta y rara vez se alcanza en operaciones normales.
¿Qué es el CAE?
La Carga Anual Equivalente (CAE) es el costo total anual de un crédito expresado como porcentaje. Incluye la tasa de interés, comisiones, seguros y gastos. Es el número oficial para comparar ofertas entre bancos.
¿Cuál es la diferencia entre tasa de interés y CAE?
La tasa de interés mide solo el costo del dinero prestado. El CAE suma también seguros obligatorios, comisiones, impuestos y gastos notariales financiados. El CAE siempre es mayor que la tasa y es la cifra real que pagas.
¿Qué se incluye en el cálculo del CAE?
Tasa de interés, seguro de desgravamen, seguro de incendio, comisiones del banco, impuesto al mutuo (0,8%), gastos notariales y del CBR si se financian, y cualquier cargo obligatorio durante la vida del crédito.
¿Por qué dos bancos con la misma tasa tienen CAE distinto?
Porque los seguros, comisiones y costos accesorios que cobran son distintos. Un banco puede vender seguros propios caros mientras otro permite contratar seguros externos más baratos. Esto impacta el CAE aunque la tasa sea idéntica.
¿Cuál es un CAE razonable en Chile?
Depende del ciclo económico y del perfil del deudor. Como referencia general, un CAE competitivo en mutuo hipotecario suele estar 0,5-0,8 puntos por encima de la tasa base. Si ves un CAE 2 puntos superior a la tasa, los accesorios son caros.
¿Puedo bajar el CAE negociando?
Sí. Puedes negociar tasa, contratar seguros fuera del banco, eliminar comisiones opcionales y usar ofertas de la competencia como palanca. Una negociación agresiva puede bajar el CAE 0,3-0,6 puntos.
¿Cómo comparar créditos hipotecarios entre bancos?
Con ofertas por escrito a tu nombre para el mismo monto, plazo y tipo de tasa, anotando en una tabla la tasa en UF, el CAE, el dividendo con seguros, el costo total del crédito y los gastos operacionales. Gana el CAE más bajo al mismo plazo, salvo diferencias pequeñas compensadas por mejores condiciones de prepago o portabilidad.
¿Cuál es el mejor crédito hipotecario en 2026?
No hay uno general: depende de tu renta, tu pie y el plazo, y las tasas cambian cada semana. El mejor para ti es el que tiene el CAE más bajo en una comparación con ofertas escritas al mismo monto y plazo. La publicidad muestra tasas «desde», que corresponden al mejor perfil.
¿Qué banco da mejor tasa para crédito hipotecario?
Cambia según la semana, el perfil del cliente y el pie. Por eso conviene cotizar en al menos tres instituciones, incluidas mutuarias, con el mismo monto y plazo, y comparar el CAE en vez de la tasa. El simulador y comparador de la CMF sirve como referencia neutral antes de cotizar.
¿Conviene tasa fija o variable en un crédito hipotecario?
Con las tasas de 2026 en niveles no vistos desde 2021, la fija en UF es la elección razonable para la mayoría: asegura el nivel bajo por todo el plazo y, si después bajan más, se puede portar el crédito. La variable solo tiene sentido para quien puede absorber una subida del dividendo.
¿Hay un simulador de crédito hipotecario que compare bancos?
La Comisión para el Mercado Financiero publica un simulador y comparador con las condiciones informadas por las instituciones. Los simuladores de cada banco muestran solo su producto. En cualquier caso, la comparación válida se hace con ofertas escritas a tu nombre, usando el mismo monto, plazo y tipo de tasa.
¿Se pueden tener dos créditos hipotecarios?
Sí, si la capacidad de pago alcanza para ambos dividendos según la evaluación del banco. Lo que no se puede es usar beneficios de primera vivienda, como la garantía estatal FOGAES, para una segunda propiedad, porque exigen no ser propietario.
Conclusión
Si aprendes una sola cosa sobre créditos hipotecarios, que sea esta: ignora la tasa, compara el CAE. La regulación existe precisamente para que puedas hacerlo. Un crédito con CAE 0,5 puntos más bajo te ahorra decenas de UF durante la vida del mutuo.
Para profundizar: guía completa del mutuo hipotecario, pasos para comprar casa. O ve a explorar casas en venta.
